单项选择题

某公司股票现价为1元。雇主与员工签订合同，如果股价一年后上涨到1.5元以上，那么员工可获得100股股票，但价值最高不能超过20元。
已知：
（1）市场无风险连续复利为4%；
（2）股票价格的波动率为30%，股票无分红。
利用B-S 公式计算雇主与员工签订合同的价格为（）元。

A.10
B.11
C.12
D.13
E.14

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热门试题

单项选择题

在多期二叉树模型中，已知：（1）非分红股票当前价格为100元，每年后股票价格可能上升10%或者下降5%；（2）基于此股票的两年期欧式看涨期权，执行价为103元；（3）市场无风险连续复利为4%。为复制此期权，当前银行账户的资金数额应为（）元。

A.-61
B.-37
C.0
D.37
E.61

单项选择题

当前某只股票价格为30元，其连续分红比率δ＝8%。已知：（1）市场无风险连续复利为4%；（2）市场中五种不同执行价的一年期欧式看涨期权的价格如下表所示：（3）假设现有一个一年期欧式看跌期权，其执行价可能为上表中的某一种。期权持有人可以选择马上执行期权或到期时执行期权。计算可以使得期权持有人马上执行该看跌期权的最低执行价应为（）元。

A.40
B.50
C.60
D.70
E.80

单项选择题

现在从市场上观察到一年期零息利率为5.5%。假设短期利率每年变动一次，且服从Ho-Lee 模型。已知年波动率，σ=0.0105，a （1）=0.0097，a （2）=0.0109，则面值为100元的三年期零息债券的价格为（）元。

A.81.76
B.82.39
C.82.80
D.83.26
E.83.76

单项选择题

假设某市场由A 、B 、C 三种资产组成，资产的年收益率与标准差见下表：已知：（1）市场无风险年收益率为4%；（2）市场中资产A 、B 、C 的份额比例为（2 9+4x，2 9+x，5 9-5x）；（3）资产A 与B 、B 与C 、A 与C 之间的相关系数均为-0.25，-0.5，-0.5。根据CAPM 模型，x 的取值应为（）。

A.0.022
B.0.044
C.0.067
D.-0.022
E.-0.044

单项选择题

某保险公司需要在第10年到第12年每年年末支付一笔资金，在第n 年年末支付的金额为元100000（n+3）（n=10，11，12）。该公司为规避风险而选择持有两种面值均为100元、期限分别为10年和12年的零息债券，且采用Redington 免疫。若年利率为5.35%，则该公司需持有的两种债券的总数量为（）单位。

A.38230
B.39003
C.40167
D.41032
E.42019

单项选择题

已知：（1）市场无风险利率为7%；（2）市场中资产A 和B 的收益率和标准差见下表：（3）资产A 和资产B 收益率的相关系数为0.5。若某有效投资组合的期望收益率为10%，那么投资在资产A 上的资金比例为（）。

A.0%
B.29%
C.38%
D.42%
E.56%

单项选择题

某一面值为100元的债券9年后到期，年票息率为9%。设实际年利率为6.2%，则该债券的Macaulay 久期为（）年。

A.6.75
B.6.92
C.7.38
D.7.92
E.8.02

单项选择题

假设市场未来可能出现四种状态。四种状态的可能性和资产A 、B 在不同状态下的收益率见下表：投资人用资产A 和资产B 进行投资组合。为了最小化风险，该投资人在资产B 上的投资比例为（）。

A.0.684
B.0.732
C.0.818
D.0.903
E.0.950

单项选择题

某养老金基金接下来60年里每年都有支付养老金的义务。该养老金将在第一年年末支付100万，第二年年末支付105万，第三年年末支付110.25万，依此类推，每年增长5%。该基金持有政府债券以偿还负债，这些债券期限为30年，于每年年末支付4.5%的票息。若年实际利率为4.25%，为了使该基金的资产和负债的现值相等，所需要持有债券的名义数量为（）万元。

A.6812
B.6877
C.6922
D.7087
E.7162

单项选择题

在B-S 模型框架下，已知：（1）市场无风险连续复利为；5.5%r ；（2）股票的价格记为，连续分红率记为δ；（3）股票的波动率为30%；（4）基于股票的某衍生产品价格为erTlnS（t）；（5）该衍生产品无分红。则股票的连续分红率δ=（）。

A.0%
B.1%
C.2%
D.3%
E.4%

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