单项选择题

已知：
（1）市场无风险利率为7%；
（2）市场中资产A 和B 的收益率和标准差见下表：

（3）资产A 和资产B 收益率的相关系数为0.5。
若某有效投资组合的期望收益率为10%，那么投资在资产A 上的资金比例为（）。

A.0%
B.29%
C.38%
D.42%
E.56%

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单项选择题
某一面值为100元的债券9年后到期，年票息率为9%。设实际年利率为6.2%，则该债券的Macaulay 久期为（）年。

A.6.75
B.6.92
C.7.38
D.7.92
E.8.02
单项选择题
假设市场未来可能出现四种状态。四种状态的可能性和资产A 、B 在不同状态下的收益率见下表：投资人用资产A 和资产B 进行投资组合。为了最小化风险，该投资人在资产B 上的投资比例为（）。

A.0.684
B.0.732
C.0.818
D.0.903
E.0.950
单项选择题
某养老金基金接下来60年里每年都有支付养老金的义务。该养老金将在第一年年末支付100万，第二年年末支付105万，第三年年末支付110.25万，依此类推，每年增长5%。该基金持有政府债券以偿还负债，这些债券期限为30年，于每年年末支付4.5%的票息。若年实际利率为4.25%，为了使该基金的资产和负债的现值相等，所需要持有债券的名义数量为（）万元。

A.6812
B.6877
C.6922
D.7087
E.7162
单项选择题
在B-S 模型框架下，已知：（1）市场无风险连续复利为；5.5%r ；（2）股票的价格记为，连续分红率记为δ；（3）股票的波动率为30%；（4）基于股票的某衍生产品价格为erTlnS（t）；（5）该衍生产品无分红。则股票的连续分红率δ=（）。

A.0%
B.1%
C.2%
D.3%
E.4%
单项选择题
某一普通股股票每年支付一次红利，现刚支付完每股0.5元的红利，预期红利在之后第一年将增长3.6%，在第二年增长4.2%，以后每年增长5%。设年实际利率为9%，某一投资者在支付完0.5元红利之后以每股9.7元的价格购买了100股股票，持有两年并在分得第二次红利后以每股11.7元的价格将其全部卖出。假设通胀率第一年为3.1%，第二年为3.8%，则该投资者的实际年收益率为（）。

A.10.1%
B.11.2%
C.12.1%
D.13.1%
E.14.2%
单项选择题
已知某决策者的信息如下：（1）初始财富为10；（2）效用函数为U （x ）=ln （1+x ），x ＞0；（3）面临的损失服从[0，10]的均匀分布。假设保险人可以为决策者提供免赔额为d 的保险，保费按纯保费缴付。如果决策者用30%的初始财富来购买这样一份保险，则相比不买该保险，其期望效用可以提高（）。

A.9.00%
B.9.04%
C.9.16%
D.9.32%
E.9.49%
单项选择题
假设某上市公司年盈利增长率，前6年为8.5%，接下来的5年为5.3%，之后均为0%。现在其普通股每股盈利为7元。假设该公司持续将每年盈利的50%用于年末分红。若股东的年实际收益率为11.2%，则该普通股的理论价格为（）元。

A.49.36
B.50.52
C.51.13
D.52.02
E.52.52
单项选择题
在一个两期的二叉树模型中，已知：（1）每期时间为6个月；（2）股票无分红，当前价格为50元；（3）每期后，股票价格只有两种可能：要么上涨到期初价格的1.2倍，要么下降到期初价格的0.9倍；（4）市场无风险连续复利为8%。计算执行价为65元的一年期美式看跌期权的价格为（）元。

A.11.7
B.12.1
C.12.7
D.13.6
E.15.0
单项选择题
面值1000元的15年期债券，票息率为每年计息两次的名义利率8%，赎回价为1025元，收益率为每年计息两次的年名义利率7.5%。已知票息所得税率为30%，资本增益税率为25%，则缴纳所得税和资本增益税后的债券价格为（）。

A.822
B.830
C.839
D.852
E.860
单项选择题
当前某只股票价格为26.7元。已知：（1）该股票在未来第2月末和第5月末进行两次分红，两次分红量相等；（2）基于该股票，执行价为22元的半年期欧式看涨期权的价格为4.5元；（3）基于该股票，执行价为22元的半年期欧式看跌期权的价格为2.5元；（4）市场无风险连续复利为6%。则该只股票每次的分红量为（）元。

A.0.73
B.1.22
C.1.70
D.2.45
E.2.59
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