问答题

案例分析题

2014年3月你和你的同事们正讨论期权策略。这些期权以某只不支付红利的股票为标的，它们将在一年后的2015年3月到期。无风险利率为1.0%（连续复利）。股票当前的交易价格为80欧元。期权不一定按理论价格交易。期权合约规模为10。所有的期权均为欧式期权。相关数据如下：

你正考虑构建一个有上限的优胜策略。即，买入100个单位标的股票，外加10份3月15日看涨期权，该看涨期权处于平值状态，执行价格K₁=80。为形成上限，你卖出20份3月15日到期的看涨期权，该期权处于虚值状态，执行价格K₂=90。
c1）假定标的资产价格为S_T，计算初始投资以及到期日利润或损失。如果存在最大利润或最大损失以及盈亏平衡点，给出最大利润或最大损失以及盈亏平衡点。（提示：忽略期权费用导致的利息。）
c2）画图表示到期日时，你持有的投资策略组合的最终利润或损失与标的资产价格S_T的关系。