问答题

案例分析题

你负责构建一个小型养老金资产基金，它由以下3种债券组成：

注：1个基点：0.01%；
收益率天数惯例：30/360；一年付一次票息。
资产担保债券：银行发行的由按揭贷款或公共部门贷款的现金流支持的优先级担保债务证券。你的养老金负债的修正久期是12，凸性是200。

最后，执行了问题b)中的免疫策略之后，组合剩余的风险暴露情况如何？请你按如下要求进行估计。c1）相对于只包含企业债券的养老金负债基准，你的免疫债券基金有哪些风险？（指出和简要解释关键的风险因子）c2）可以使用什么工具来对冲问题c1)中提到的养老基金风险暴露？（不要求计算，只需简短说明。）