案例分析题

下表列出了连续3年年底两家共同基金的价格。基金收益自动再投资，不付红利：

经理X在N年底买了20，000份基金A，在N+1年底卖了10，000份基金A。经理Y在N年底买了10，000份基金B，在N+1年底买了另外10，000份基金B

你知道有两种主要方法计算投资组合回报率，TWR（时间加权回报率）和MWR（货币加权回报率）。请解释它们的差异及各自在何种情况下使用。

【参考答案】

TWR用以估测一个组合的回报，其方法导致该回报对投资在组合的资金变化不敏感。
MWR用以估测组合的业绩，其方法导......

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