单项选择题

假定证券的收益率由单因素模型决定。现有一个由N(N足够大)种证券构成的套利组合，第i种证券的投资比重为X_i，第i种证券的期望收益率为E_i，第i种证券对因素变化的敏感性指标为b_i，则此套利证券组合具有的特征包括( )。
Ⅰ．X₁+X₂+……+X_N=1
Ⅱ．X₁+X₂+……+X_N=0
Ⅲ．X₁b₁+X₂b₂+……+X_Nb_N=0
Ⅳ．b₁+b₂+……+b_N=0
Ⅴ．X₁E₁+X₂E₂+……+X_NE_N＞0

A．Ⅰ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅲ、Ⅴ

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单项选择题

如果σM=20%，证券A、B、C的收益的方差分别为（）。

A.A
B.B
C.C
D.D

单项选择题

根据套利组合“不需要投资者增加任何投资”的条件，①的值为( )。

A．-0.15
B．0.05
C．0.15
D．0.25

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