当代公司上年资本总额为600万元，其中普通股400万元(40万股)，债券200万元，债券利息率为8%，息税前利润为120万元，所得税税率假定为40%。该公司今年资本总额增加到800万元，息税前利润预计可增至160万元，其他条件不变。现有发行债券和增发普通股两个方案可供选择。财务人员提出增资的200万元采用发行股票的方式筹集资金。[要求]计算两个方案的筹资无差别点和每股收益，据以评析财务人员的意见是否可行。

【参考答案】

(1)计算两方案筹资无差别点经营收益

EBIT＝64(万元)　
即当息税前利润为64万......

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