问答题

某股东持有A公司股票100股，预期该公司未来三年股利为零成长，每期股利20元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率6%，市场平均股票要求的收益率11.09%，A公司股票的标准差为2.8358，市场组合的标准差为2.1389，两者的相关系数为0.8928。[要求]计算某股东持有该公司股票的价值。

【参考答案】

(1)计算A股票的期望报酬率：

＝6%＋1.18×(11.09%－6%)＝12%
(2......

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问答题

某公司2005年12月31日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。某公司资产负债表单位：元补充资料：（1）年末流动比率1.8；（2）产权比率0.75；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率20次；（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率14次；（5）本年毛利39375元。 [要求] （1）计算存货账户余额；（2）计算应收账款净额、应付账款账户余额；（3）计算未分配利润账户余额；（4）计算有形净值债务率。

问答题

当代公司上年资本总额为600万元，其中普通股400万元(40万股)，债券200万元，债券利息率为8%，息税前利润为120万元，所得税税率假定为40%。该公司今年资本总额增加到800万元，息税前利润预计可增至160万元，其他条件不变。现有发行债券和增发普通股两个方案可供选择。财务人员提出增资的200万元采用发行股票的方式筹集资金。[要求]计算两个方案的筹资无差别点和每股收益，据以评析财务人员的意见是否可行。

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