简答题 假设每次基金管理人交易股票的成本（如佣金和买卖价差）为交易额的0.4%。若投资组合的换手率为50%，则交易成本会使投资组合的总收益降低多少？

【参考答案】

换手率为50%意味着每年平均50%的投资组合被出售并替换成其他的资产。卖单的交易成本为0.4%，替换这些证券的买单也将会......

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