简答题

投资者被要求将下列债券考虑进公司的固定收入投资组合：

（1）（a）解释为什么债券的D系数小于到期期限。 
（b）解释到期期限为什么没有D系数更适合于度量债券对利率变化的灵敏度。 
（2）简要解释下列条件对此公司债券D系数的影响： 
（a）票息为4%而不是8%。 
（b）到期收益为4%而不是8%。 
（c）到期期限为7年而不是10年。

【参考答案】

（1）（a）因为投资者在债券持有期间有现金流收入。
（b）这是因为用到期期限来度量债券对利率变化的灵敏度忽视了......

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