问答题

简答题利用Black-Scholes模型给基于固定收益证券选择权定价时有哪些不足？

【参考答案】

B-S期权定价公式比较适合于对股票的定价，但对于债券而言不太适合，主要原因：
第一，B-S模型假定证券价格对应......

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问答题

看涨期权与看跌期权的平价关系的原理是什么？

问答题

有以下债券质押债务（CBO）结构：（1）CBO总额为3亿美元，加权平均收益率为10% （2）质押的债券离到期的时间还有10年，债券息票利率为10年期国债收益率加500个基点。（3）CBO中，优先级组份占60%，息票利率为Libor+100个基点。（4）只有一只次级组份，额度为1亿美元，息票利率为10年期国债利率+200个基点。（5）债券管理机构通过互换达成利率互换协议，约定向对方支付10年期国债利率+80个基点的固定利率，同时收到Libor，名义本金量为1.8亿美元。请问：（1）CBO中权益组份的金额是多少？（2）假定10年期国债的收益率为5%，且债券不会违约，则每年的现金流及其分布情况如何？（3）不考虑管理费，每年归权益组份的现金流是多少？

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