问答题

简答题看涨期权与看跌期权的平价关系的原理是什么？

【参考答案】

1份看跌期权和标的股票构建的组合和1份看涨期权可能有相同的收益结构
1份看涨期权和标的股票构建的组合和1份看跌......

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问答题

有以下债券质押债务（CBO）结构：（1）CBO总额为3亿美元，加权平均收益率为10% （2）质押的债券离到期的时间还有10年，债券息票利率为10年期国债收益率加500个基点。（3）CBO中，优先级组份占60%，息票利率为Libor+100个基点。（4）只有一只次级组份，额度为1亿美元，息票利率为10年期国债利率+200个基点。（5）债券管理机构通过互换达成利率互换协议，约定向对方支付10年期国债利率+80个基点的固定利率，同时收到Libor，名义本金量为1.8亿美元。请问：（1）CBO中权益组份的金额是多少？（2）假定10年期国债的收益率为5%，且债券不会违约，则每年的现金流及其分布情况如何？（3）不考虑管理费，每年归权益组份的现金流是多少？

问答题

设某资产担保债券的结构如表所示为这些债券担保的抵押贷款总额为4.2亿美元，其中次级组份2是最先承担损失的组份，请问：（1）这些债券的超额担保率是多少？（2）如果担保资产出现1800万美元的损失，各组份的损失额分别是多少？（3）如果担保资产的损失为2500万美元时，各组份的损失额分别是多少？（4）如是要担保资产的损失为5000万美元时，各组份的损失额分别是多少？

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