问答题
假定通过对股票过去价格的分析,投资者得到以下观察现象。哪一个与有效市场假定的有效性形式相抵触?请说明理由。 a.平均收益率远远大于零。 b.某一周的收益率与其下一周的收益率之间的相关系数为零。 c.在股票价格上涨10%以后买进,然后在股价下跌10%后卖出,能够取得超额收益。 d.投资者的持有期收益率较低的股票能够取得超过平均水平的资本利得。
A.要求市场均衡 B.使用以微观变量为基础的风险溢价 C.指明数量并确定那些能够决定期望收益率的特定因素 D.不要求关于市场资产组合的限制性假定