A公司是一个制造企业，拟添置一条生产线，有关资料如下：
(1)如果自行购置该生产线，预计购置成本500万元，税法折旧年限为7年，预计7年后的净残值为10万元。预计该设备5年后的变现价值为80万元；
(2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下融资方案：租赁费总额为570万元，每年租金114万元，在每年年初支付。租期5年，租赁期内不得撤租；租赁期满时设备所有权以20万元的价格转让给A公司。
(3)A公司适用的所得税税率为25%,税前有担保借款利率为12%。
要求：
(1)判断租金是否可以抵税；
(2)计算租赁方案总现值；
(3)计算购买方案总现值；
(4)选择合理的方案。

【参考答案】

(1)根据租赁期满时设备所有权转让给A公司可知，该租赁属于资本化租赁，即租金不可以抵税。
(2)年折旧额=(570-10) /7=80(万元）折现率=12%×(1-25%)=9%
折旧抵税现值=80×25%×(P/A,9%,5)=20×3.8897=77.79(万元)
租金现值=114+114×(P/A,9%,4)=114+114×3.2397=483.33(万元)
租赁期满转让费的现值=20×(P/F,9%,5)=20×0.6499=13(万元）
资产余值变现的现值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(万元)
5年后的折余价值=570—5×80=170(万元）变现损失抵税现值=(170-80)×25%×(P/F，9%,5)=22.5×0.6499=14.62(万元）
租赁方案总现值=77.79-483.33—13+51.99+14.62=—351.93(万元)
(3)年折旧额=(500 —10)/7=70(万元）折现率=12%×(1-25%)=9%
折旧抵税现值=70×25%×(P/A,9%,5)=17.5×3.8897=68.07(万元)
资产余值变现的现值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(万元)
5年后的折余价值=500—5×70=150(万元）变现损失抵税现值=(150-80)×25%×(P/F,9%，5)=17.5×0.6499=11.37(万元）
购买方案总现值=—500+68.07+51.99+11.37=-368.57(万元)
(4)应该选择租赁方案。


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