中央银行的一般性货币政策工具有哪几种?它们分别是如何调控货币供应量的?其各自的优、缺点是什么?

【参考答案】

(1) 存款准备金政策
①存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种货币政策工具。
②如何调控：
法定存款准备金率降低→超额准备金增加→可贷资金增加→货币供应量增加
法定存款准备金率提高→超额准备金减少→可贷资金减少→货币供应量降低
③效果：
它是一种威力强大，不易常用的货币政策工具，就其效果而言，往往能迅速达到预定的中介目标，甚至预期的最终目标，但它将对实际经济活动产生强有力的冲击，往往引起经济的剧烈动荡，如果频繁调整，也将使商业银行很难进行适当的流动性管理，因此，它的运用往往产生较大的副作用。有鉴于此，存款准备金政策不能经常使用。
(2) 再贴现政策
①再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，从而影响货币供应量的一种货币政策工具。
③效果：
再贴现政策的运用具有一定的“告示效果”，它对一国经济的影响是比较缓和的，有利于一国经济的相对稳定，但中央银行处于被动的地位，这种决策能否取得预期的效果，将决定于商业银行或其他金融机构对该决策的反应。
(3) 公开市场业务
①公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买进或卖出有价证券(特别是政府证券)，以投放或回笼基础货币，控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。
②如何调控：
中央银行买入证券→基础货币投放→信贷规模增加→货币供应成倍扩张
中央银行出售证券→基础货币回笼→信贷规模收缩→货币供应成倍紧缩
③效果：在公开市场业务中：
A. 中央银行处于主动地位；
B. 具有很大的灵活性；
C. 可根据经济形势变化随时做逆向操作。
D. 通过整个银行系统基础货币总量调控，使这一政策工具的运用符合政策目标的需要。