问答题

某企业在投资初创期拟投资500万元，现有两个备选方案，资料见下表：

要求：计算两个方案的加权平均资本成本，并比较方案的优劣。

【参考答案】

方案甲：WACC＝7%×+8.5%×+14%×＝11.56% 方案乙：WACC＝7.5%×+8%×+14%×＝11.49......

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问答题

某企业拟购建一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设期开始时一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值，折旧方法采用直线法。设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的折现率为10%。要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。（2）计算项目净现值，并评价其可行性。[附：利率为10%，期限为5的年金现值系数（P A，10%，5）＝3.7908利率为10%，期限为6的年金现值系数（P A，10%，6）＝4.3553利率为10%，期限为1的复利现值系数（P F，10%，1）＝0.9091]

问答题

甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别是为50%，30%和20%，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场平均收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长8%。要求：（1）计算以下指标： ①甲公司证券组合的β系数； ②甲公司证券组合的风险收益率； ③甲公司证券组合的必要收益率； ④投资A股票的必要收益率。（2）利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

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