单项选择题

下列说法中正确的是( )。

A．以实体现金流量法和股东现金流量法计算的净现值无实质区别
B．实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大
C．如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本
D．股东现金流量法比实体现金流量法简洁
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问答题
某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表：投资中心A中收B中心总公司息税前利润120000450000570000经营总资产平均占用额200000030000005000000总公司规定的总资产息税前利润率10%10%现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若A中心追加投入1 500 000元经营资产，每年将增加120000元息税前利润；第二，若B中心追加投入2000000元经营资产，每年将增加290 000元息税前利润。假定资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会。 要求： (1)计算追加投贤前A、B中心以及总公司的总资产息税前利润率和剩余收益指标。 (2)计算A中心追加投资后，各中心以及总公司的总资产息税前利润率和剩余收益指标。 (3)计算B中心追加投资后，各中心以及总公司的总资产息税前利润率和剩余收益指标。 (4)根据总资产息税前利润率指标，分别从A中心、B中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标； (5)根据剩余收益指标，分别从A中心、B中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
问答题
B公司2004年度财务报表的主要数据如下： 单位：万元销售收入1000税后利润100股利60股东权益(200万股,每股面值1元)1000权益乘数2 该公司负债全部为有息长期负债，该公司2004年12月31日的股票市价为10元。 要求： (1)计算2005年的可持续增长率。 (1)计算2004年的市盈率和收入乘数。 (3)若该公司处于稳定状态，计算其权益资本成本是多少 (4)若该公司2004年的每股资本支出为0.6元，每股折旧与摊销0.4元，该年比上年营业流动资产每股增加0.2元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变，计算该公司股权价值。 (5)若A公司的市盈率和收入乘数与B公司相同。A公司的销售收入为3 000万元，净利润为500万元，普通股股数为400万股。请分别用市价 净利比率模型和市价 收入比率模型评估A公司的价值。
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