问答题

通过计算说明该公司是否应该改变目前的信用政策。若改变信用政策应采纳哪个方案。

【参考答案】

(1)目前信用政策：
收益＝5000×(1－60%)＝2000(万元)
应收账款应计利息
......

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问答题
假设A证券的预期报酬率为20%，标准差为 40%；B证券的预期报酬率为12%，标准差为 13.3%。投资者将25%的资金投资于A证券，将75%的资金投资于B证券。 [要求] (1)计算该组合的预期报酬率； (2)若AB证券完全正相关，计算该组合的标准差； (3)若AB证券完全负相关，计算该组合的标准差； (4)若AB证券不完全正相关，相关系数为0.4，计算该组合的标准差； (5)若AB证券不完全负相关，相关系数为-0.4，计算该组合的标准差； (6)计算完全投资于A和完全投资于B的预期报酬率和标准差； (7)根据计算结果作出简要说明。
问答题
B股份有限公司有关资料如下： (1)公司本年年初未分配利润贷方余额为 181.92万元，本年息税前利润为800万元，适用的所得税税率为33%。 (2)公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。 (3)公司股东大会决定本年度按20%的比例计提公积金，本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以 后每年增长6%。 (4)据投资者分配，该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。 [要求] (1)计算B公司本年度净利润。 (2)计算B公司本年应计提的法定公积金。 (3)计算B公司本年未可供投资者分配的利润。 (4)计算B公司每股支付的现金股利。 (5)计算B公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。 (6)计算B公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。 (7)利用股票估价模型计算B公司股票价格为多少时投资者才值得投资。
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