问答题

假设抛一枚硬币，正面向上的概率为P_o如果你参加一次打赌，在抛第j次时正面向上，你将得到2^j美元。
(a)当p=1/2时，此次打赌的预期收益值是多少
(b)假设你的预期效用函数为u(x)=lnx，请描述这次博弈的效用(得分)之和，并求出累计效用(得分)。
(c)令w_o为能够给你带来参加这一博弈的效用(得分)相同的货币数量，求解w_o的值。

【参考答案】

预期收益E(w)=P·2+P·2²+P·2³+…+P·2^{n
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问答题

A公司必须在3个月后对其日本供应商支付12500万日元。为防范日元升值的风险，它想购买20份日元买入期权合同(每份6250000日元)，约定价格0.00800$ ￥，期权费每日元0.015美分。此外，A也可以购买10份3个月日元期货合同(每份12500000日元)，价格为0.007940$ ￥。即期汇率为0.007823$ ￥，A公司财务经理相信90天后最可能的汇率是0.007900$ ￥，但日元也可能升值到0.008400$ ￥或贬值到0.007500$ ￥。 (1)图示在A公司的预期汇率上，它在买入期权合同头寸和期货合同头寸上的损益。 (2)如果到期日汇率为预期最可能的汇率水平，计算A在期权和期货头寸上的损益。 (3)A公司在期权合同和期货合同中收支相抵点的到期日即期汇率为多少

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