单项选择题

下列各项中不属于期权投资可考虑的投资策略的是( )。

A．预计期权标的物价格将上升时，卖出认购期权
B．预计期权标的物价格将下降时，买入认售期权
C．买进认售期权同时买入期权标的物
D．买进认购期权同时卖出期权标的物
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问答题
华夏公司2009年12月31日的资产负债表如下：简要资产负债表单位：元资产期末余额负债及所有者权益期末余额现金2000应付费用5000应收账款28000应付账款13000存货30000短期借款12000固定资产净值40000公司债券20000实收资本40000留存收益10000合计100000合计100000 公司2009年的销售收入为15万元，流动资产的周转率为2次，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。 要求： (1)如果2010年的预计销售收入为20万元，公司的利润分配给投资人的比率为30%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金 (2)如果2010年要追加一项投资5万元，2010年的预计销售收入为20万元，公司的利润分配给投资人的比率为30%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金
问答题
永昌公司有关资料如下： (1)全年销售收入6000万元，变动成本率60%，含折旧摊销在内的固定成本为1500万元，所得税税率为25%。 (2)公司所有者权益为2000万元，全部为普通股股本，普通股200万股，市价10元；负债率40%，全部为长期债务，利率为8%，各种筹资费用忽略不计。 (3)根据分析，该公司股票β系数为1.6，短期国债收益为4.6%，市场风险溢价率为9%。 (4)公司执行固定股利支付率政策，股利支付率为40%，未来2年公司快速成长，增长率为15%，未来3～5年增长率为10%，以后各年进入稳定不变阶段。 (5)下一年度公司拟投产新产品，预计增加资金500万元，可采用以10%的年利率发行债券或以每股10元价格增发股票方式追加资金，预计新产品投产后增加息税前利润66万元。 要求： (1)计算该年该公司息税前利润； (2)计算该年净利润和每股收益、每股股利； (3)用资本资产定价模式计算股票投资人期望的收益率、加权平均资金成本； (4)计算股票的内在价值(三阶段模型)； (5)计算每股收益无差别点下的息税前利润； (6)公司应采用哪种方式筹资 (7)在无差别点条件下，该公司的财务杠杆系数是多少
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