问答题

表中的数字是相互关联的，求出表中“”位置的数字（请将结果填写在给定的表格中，并列出计算过程）。

【参考答案】

计算过程：
(1) 根据资本资产定价模型可知：B股票的β值＝(11%－5%)/(9%－5%)＝1.5......

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问答题
某公司2006年年终利润分配前的股东权益项目资料如下：公司股票的每股现行市价为14元。 要求计算回答下述互不关联的问题： （1）如若按1股换4股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数； （2）假设利润分配前后每股市价与每股净资产同比例变动（净资产 普通股股数），公司按每10股送1股的方案发放股票股利，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股12元，计算每股现金股利应是多少 （3）假设2006年净利润为500万元，期初未分配利润为1500万元，按规定，本年应该提取10%的公积金，计算最高可分配的每股股利额； （4）假设2006年净利润为500万元，期初未分配利润为1500万元，按规定，本年应该提取10%的公积金，2007年预计需要增加投资资本600万元，目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%，公司采用剩余股利政策，计算每股股利。
问答题
A公司拟投产一个新产品，预计投资需要l000万元，每年平均的税后现金流量预期为120万元(可持续)，项目的资本成本为10%(无风险利率为6%，风险补偿率为4%)。立即进行该项目投资的净现值为200万元。 假设如果新产品受顾客欢迎，预计税后现金流量为150万元，如果不受欢迎，预计现金流量为80万元。 要求： (1) 构造现金流量和项目价值二叉树； (2) 确定1年末期权价值； (3) 根据风险中性原理计算上行概率； (4) 计算期权价值； (5) 判断是否应该立即进行该项投资。
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