问答题

某公司有两个投资项目，其现金流量见下表，该公司的资金成本为10%。
单位：元
1 0　　　1　　　2 　　3　　　4　　　5
甲方案
固定资产投资
营业现金流量
-6000
　 　　2200　2200　2200　2200　2200
现金流量合计 -600 　2200　2200　2200　2200　2200
乙方案
固定资产投资
营运资金垫资
营业现金流量
固定资产残值
营运资金回收
-8000
-2000
　 　　　2800　2500　2200　1900　1600
　 　　　　　　　　　　　　　　　2000
　 　　　　　　　　　　　　　　　2000
现金流量合计 -10000　2800　2500　2200　1900　5600
　　要求：(1)分别计算两个方案的净现值；
　　(2)若甲方案和乙方案为互斥选择项目，问应选择哪个方案

【参考答案】

(1)甲方案的净现值＝2200×3.791 -6000＝2340.2(元)
乙方案的净现值＝2800×0.90......

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问答题
某公司预计本年度有关资料如下：(1)息税前利润800万元；(2)所得税率40%；(3)预期普通股报酬率15%；(4)总负债200万元，均为长期负债，平均利息率10%；(5)发行股数60万股，每股市价20元。 要求：(1)计算该公司预期的总资产报酬率 (期初资产800万元)； (2)预计该公司本年净利润的50%用于发行股利，预计以后股利年增长率为5%，要求利用股票估价模型确定股票价值； (3)计算该公司的综合资金成本。
判断题
在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。 ( )
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