问答题

假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“”位置的数字(请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程)。

【参考答案】

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问答题
ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的75%，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额付款，改变信用政策后，预期总销售额可增20%，赊销比例增加到90%，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天。 改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率(目前销货成本占销售额的70%人工资由目前的每年200万元，增加到 380万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年300万元，预计不会因信用政策改变而变化。 上年末的资产负债表如下： 资产负债表 200×年12月31日 要求： 假设该投资要求的必要报酬率为8.9597%，问公司应否改变信用政策？
问答题
A公司11月份现金收支的预计资料如下： (1) 11月1日的现金(包括银行存款)余额为13700而已收到未入账支票40400元。 (2) 产品售价8元 件。9月销售2000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%为坏账。 (3) 进货成本为5元 件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为 4000件)，应付账款余额为77500元。 (4) 11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元．其余费用须当月用现金支付。 (5) 预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。 (6) 11月份预交所得税20000元。 (7) 现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。 要求： 编制11月份的现金预算(请将结果填列在答题卷给定的 “11月份现金预算”表格中，分别列示各项收支金额)。
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