问答题

某公司按108元价格发行面值100元、期限5年、票面利率6%的债券5 000张，每年结息一次。发行费率为4%，公司所得税率为33%。试计算该批债券的资本成本。

【参考答案】

资本成本=100×6%×(1-25%)/[108×(1-4%)]=4.34%
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问答题
已知某公司2006年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18 000万元，其中，发行在外的普通股8 000万股(每股面值1元)，公司债券2 000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，3午后到期)。资本公积4 000万元，其余均为留存收益。 2007年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2 000万元。现在有A、B两个筹资方案： A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5元； B方案：按面值发行票面年利率为8%公司债券(每年年末付息1。 假定该建设项目投产后，2006年度公司可实现息税前利润4 000万元。公司适用的所得税税率为33%。 要求： (1)计算A方案下需要增发普通股的股份数以及2007年公司的全年债券利息； (2)计算B方案下2007年公司的全年债券利息； (3)计算A、B两方案下的每股股利润无差别点并为该公司做出筹资决策。
问答题
公司的产品销量为20 000件，单价500元，固定成本总额为300万元，单位变动成本为200元，试计算其营业杠杆系数，并说明其含义。
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