单项选择题

债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施不包括( )。

A．激励
B．规定资金的用途
C．提前收回借款
D．限制发行新债数额
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问答题
东宝钢铁公司现有两个投资机会，分别是项目A和项目B，让您帮着选择一个最佳的。资料一：项目A的有关资料如下：（1）项目A是利用东方公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给东方公司（东方公司是一个有代表性的汽车零件生产企业），预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续五年。会计部门估计每年固定成本为（不含折旧）40万元，变动成本是每件180元。按照税法规定，固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。会计部门估计五年后该项目所需的固定资产变现净收入为8万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，东方公司可以接受250元 件的价格。生产部门估计需要20万元的净营运资本投资；（2）东宝公司的资产负债率为50%，东方公司的B系数为1.1，资产负债率为30%；（3）东宝公司不打算改变当前的资本结构，税后债务资本成本为8%；（4）无风险资产报酬率为3.3%，市场组合的必要报酬率为9.3%，所得税税率为25%。资料二：项目B的计算期为6年，使用的折现率为12%，期望净现值为300万元，净现值的变化系数为1.5。要求：（1）计算评价A项目使用的折现率；（2）计算A项目R净现值；（3）假如预计的固定成本和变动成本、固定资产变现净收入和单价只在±10%以内是准确的，计算A项目最好和最差情景下的净现值是多少（4）假设最好和最差的概率分别为50%和10%，计算A项目净现值的方差和变化系数；（5）按照共同年限法做出合理的选择；（6）按照等额年金法做出合理的选择。已知：（P A，10%，5）＝3.7908，（P F，10%，5）＝0.6209，（P F，10%，10）＝0.3855（P F，10%，15）＝0.2394，（P F，10%，20）＝0.1486，（P F，10%．25）＝0.0923（P F，10%，30）＝0.0573，（P F，12%，6）＝0.5066，（P F，12%，12）＝0.2567（P F，12%，18）＝0.1300，（P F，12%，24）＝0.0659，（P F，12%，30）＝0.0334（P A，12%，6）＝4.1114
问答题
要求：采用差额分析法回答哪一个方案更好些 4．某公司计划进行一项投资活动，现有甲、乙两个方案可以选择，有关资料如下： （1）甲方案：固定资产原始投资180万元，全部资金于建设起点一次投入，筹建期为1年。固定资产投资资金来源为银行借款，年利率为5%，利息按年支付，项目结束时一次还本。该项目经营期8年，到期残值收入6万元。预计投产后每年增加营业收入150万元，每年增加付现营业成本50万元。 （2）乙方案：固定资产原始投资80万元，无形资产投资18万元，经营营运资本投资55万元。全部固定资产原始投资于建设起点一次投入。筹建期2年，经营期6年，到期残值收入8万元。无形资产从投产年份起分6年平均摊销，无形资产和经营营运资本投资于筹建期期末投入，经营营运资本投资在项目结束收回。该项目投产后预计年增加营业收入150万元，年增加付现营业成本60万元。 （3）该企业按直线法计提折旧，会计折旧政策与税法有关规定相同。所得税税率为25%，该企业要求的最低投资回报率为8%。 要求： （1）计算甲方案筹建期资本化利息、经营期每年支付的利息； （2）计算甲方案固定资产原值、经营期每年营业成本、息前税后利润； （3）计算乙方案的息前税后利润； （4）计算甲、乙方案的现金净流量； （5）计算甲、乙方案的静态投资回收期、动态投资回收期和净现值； （6）计算甲、乙方案的等额年金并进行决策。
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