D、U和A航空公司分别在7月18日、2月12日和10月7日宣布购买飞机。已知以下信息，R _M 为市场组合收益，R _D 、R _D 、R _A 分别为D、U、A公司的收益率。将这些股票当成一组，计算累计超常收益。画出结果并解释。所有股票的贝塔系数为1，没有其它公告发布。

【参考答案】

正确答案：令T为距离宣布公告的天数，负号表示在宣布日之前；D、U、A公司的年超常收益(R_i一R
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