问答题

甲公司属于商业企业，2005年度财务报表的有关数据如下表：

销售收入	5 000
长期资产折旧与摊销费用	300
营业利润	375
利息支出	62.5
税前利润	312.5
所得税(税率20%)	62.5
税后利润	250
分出股利(股利支付率50%)	125
收益留存	125
期末股东权益(500万股)	625
期末负债	625
期末总资产	1 250

　　该公司2005年的资本支出为400万元，2005年的营业流动资产增加100万元，针对以下互不相干的问题进行回答：
　　(1)假设甲公司在今后可以维持2005年的经营效益和财务政策，且不增发股票，净投资增长率与销售增长率一致，请依次回答下列问题：
　　①2006年的预计销售增长率是多少
　　②今后的预期股利增长率是多少
　　③假设甲公司2005年年末的股价是18元，股权资本成本是多少
　　④假设甲公司可以按2005年的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均资本成本是多少(资本结构权数以账面价值为基础)
　　⑤企业每股股权价值为多少，并判断公司当前的股价是高估还是低估
　　(2)假设商业上市公司中，增长率、股利支付率和风险与甲公司类似的有6家，它们的市盈率如下表所示，请依次回答下列问题：　　

公司名称	实际市盈率	预期增长率
A	14.4	7%
B	24.3	11%
C	15.2	12%
D	49.3	22%
E	32.1	17%
F	33.3	18%

①确定修正的平均市盈率；
②利用修正比率法确定甲公司的股票价值；
③利用股价平均法确定甲公司的股票价值；
④判断甲公司的股价被市场高估了还是低估了