共用题干题考虑下列期权资产组合：投资者以执行价格105美元卖出1月份IBM的看涨期权，以执行价格100美元卖出1月份IBM看跌期权。 画出期权到期时该资产组合的收益与IBM股价的关系图。

一投资委员会的成员，对于了解固定收益型投资的程序很感兴趣。他记得有一位固定收益型资金经理说衍生工具可以用来控制资产组合的久期：“在资产组合中，一个类似期货的头寸可以通过使用关于国债的期权构建。” a.试找出类似于长期国债期货的期权市场策略。说明为什么该策略类似于长期国债期货？ b.说明为什么a中的策略可以影响资产组合的久期是正面还是负面影响？ c.假定一养老金计划的投资策略要求固定收益型投资管理人持有的资产组合的久期仅有一很小的变动范围。试找出在久期受限时使用国债期货将有助于管理固定收益型资产组合的情况或交易。并说明理由。 点击查看答案

为什么拥有一家公司的债券类似于卖出一份看跌期权？如果是看涨期权呢？ 点击查看答案