未分类题

东方公司所得税税率为25%，2010年的销售收入为6000万元，税前利润为580万元，金融资产收益为1．5万元，利润表中的利息费用为20万元，平均所得税税率为20%，现金流量表中的净现金流量为60万元，经营活动现金流量为280万元。2010年年末的负债总额为4800万元(其中60%是长期负债，70%是金融负债)，股东权益为2400万元，金融资产占资产总额的20%。 当前的无风险利率为5%，东方公司打算估算其税后债务成本，但是没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，只是搜集了以下一些资料： (1)根据同行业的财务比率的平均值编制的信用级别与关键财务比率对照表(部分)如下：
信用级别 AA
BB
利息保障倍数
30
25
现金流量债务比
10%
6%
净经营资产净利率
15%
12%
税后经营净利率
11%
8.4%
长期负债/总资产
35%
42%
资产负债率
41.5%
70%
(2)上市公司的3种AA级公司债券有关数据表
债券发行公司 上市债券到期日
上市债券到期收益率
政府债券到期日
政府债券到期收益率
甲
2012年2月6日
4.80%
2012年2月25日
3.80%
乙
2015年5月8日
5.66%
2015年7月813
3.45%
丙
2020年9月413
8.20%
2020年12月’30日
5.90%
上市公司的3种BB级公司债券有关数据表
债券发行公司 上市债券到期日
上市债券到期收益率
政府债券到期日
政府债券到期收益率
D
2013年4月613
560%
2013年9月613
4.20%
E
2016年10月413
6.40%
2016年7月4E1
4.80%
F
2018年7月1213
7.20%
2018年3月12日
5.30%
要求： (1)计算东方公司2010年的有关财务比率：利息保障倍数、现金流量债务比、净经营资产净利率、税后经营净利率、长期负债/总资产、资产负债率。 (2)估算东方公司的税后债务成本。