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某公司目前拥有资本850万元，其结构为：债务资本100万元，普通股权益资本750万元，现准备追加筹资150万元，有三种筹资选择：增发新普通股、增加债务、发行优先股，有关资料详见下表。

要求：
(1) 当息税前利润预计为160万元时，计算三种增资方式后的普通股每股利润及财务杠杆系数，该公司所得税税率为40%；
(2) 计算增发普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点；
(3) 计算增发普通股与发行优先股两种增资方式下的无差别点；
(4) 按每股利润无差别点分析法的原则，当息税前利润预计为160万元时，应采用哪种筹资方式?

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【参考答案】

(1)预计增资后资金结构下的每股利润表(4) 当息税前利润为160万元时增加债务后的每股利润较高所以应采用增加发行债券方......

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财政收入的收缴方式中，主要适用于需要当场执收，同时不便于现场电子开具缴款书的情况的收缴程序是( )。

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M公司属于基础设施类上市公司(以下称“M公司”)，经省级人民政府推荐，报中国证监会审批，拟发行可转换公司债券，有关内容如下：(1) M公司2003年3月31日拟申请发行11000万元、5年期可转换公司债券，可转换公司债券的利率按现行银行同期存款利率4.5%执行。该公司2003年3月31日的有关财务会计数据为：(2) 2002年12月31日的普通股股数为10000万股；(3) 2003年6月3日该公司为了减少注册资本，回购本公司股票600万股(每股回购价格为5元)；(4) 2003年10月2日持有该上市公司可转换公司债券的投资者按约定的转换价格(每股8元的转换价格)将其持有的可转换公司债券转换为普通股，已知该批可转换公司债券的账面价值为3060万元，面值为3000万元(每张债券的面值为100元)；(5) 2003年4月1日-2003年12月31日实现的净利润为2000万元；(6) 2003年12月31日该公司派发现金股利500万元。要求：根据上述内容，分别回答下列问题：(1) 计算2003年该公司的每股收益、每股净资产和每股股利；(2) 假设该公司2003年12月31日的净资产倍率为1.6，公司股票为固定增长股票，股利固定增长率为6%，计算该公司股票的预期收益率；(3) 假设无风险报酬率为4%，该公司股票的贝他系数为1.2，结合上面(2)计算确定市场平均风险股票的必要收益率。