问答题
若债券都按照面值发行,则根据现金流匹配原则和无套利原理,浮动利率和逆浮动利率每一期的票面利息额之和应等于固定利率的票面利息,因此,现金流应满足:
根据逆浮动利率的票面利率公式,我们知道,当1M-Libor等于17%时,逆浮动利率债券的票面利率最低,即逆浮动利率的底为0,此时浮动利率债券的票面利率最高,即浮动利率的顶为20%。
当1M-Libor等于0时,浮动利率债券的票面利率最低,即浮动利率的底为3%,此时逆浮动利率债券的票面利率最高,即逆浮动利率的顶为11.33%。