问答题

简答题如何理解保守的组合管理与积极的组合管理之间的区别？

【参考答案】

保守的组合管理认定市场是有效的，当前债券市场的价格已经充分而准确的反映了所有的信息，所以采用的策略是跟踪复制某一个债券指......

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问答题

假设当前某公司持有一个债券组合A，已知该组合市场价值为1020万美元，久期和凸性分别为4.20和60.50，为了抵御利率变动的风险，该公司决定利用市场上存在的两种债券进行对冲。其中，债券B的本金为100美元，剩余期限为3年，息票率为6%，每半年付息一次，到期收益率为5%；债券C的本金为100美元，剩余期限为8年，息票率为8%，每年付息一次，到期收益率为7%。假设市场允许卖空，为了使资产价值对利率的一阶和二阶敏感性都为0，请计算该公司必须持有的债券B和债券C的数量。

问答题

设某固定利率债券本金为100美元，剩余期限为5年，息票率为6%，每年付息一次，到期收益率为5%（连续复利），请计算：（1）该债券的凸性和美元凸性。（2）假设其他条件保持不变，请分别计算当剩余期限变为1年和10年时，该债券的凸性。（3）假设其他条件保持不变，请分别计算当息票率变为1%和10%时，该债券的凸性。（4）假设其他条件保持不变，请分别计算当到期收益率变为1%和10%时，该债券的凸性。（5）结合以上结论，你认为影响债券凸性的因素主要有哪些？

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