问答题
简答题 请回顾并说明动态利率期限结构模型优劣的判断标准。
【参考答案】
判断动态利率期限结构模型的优劣,主要参考以下标准:
(一)模型结果是否会出现负的(瞬时)利率。在现实生活中,名......
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请思考并说明动态利率期限结构模型与静态利率期限结构模型的差异与它们各自的适用之处。
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问答题
假设有如下三只债券: 债券面值均为100,每年付息一次。构造蝶式策略:出售10000份10年期债券,购入S单位的5年期债券和L单位的30年期债券。 (1)如果要求蝶式策略现金中性,S和L的数值分别为多少? (2)如果5年期利率(利率均为一年计一次复利)下降20基点、10年期利率不变,30年期利率上升20个基点,上述现金中性的蝶式策略损益如何?如果5年期利率下降20个基点、10年期利率不变,30年期利率上升10个基点,上述现金中性的蝶式策略损益又如何? (3)(2)中的条件不变,构造“五五开”蝶式策略并分析损益。 (4)(2)中的条件不管,构造回归加权的蝶式策略并分析损益。其中,β系数等于0.4。
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