问答题
投资者的投资期为1年。他预计6个月后,利率期限结构将水平上移1%(利率均为连续复利)。当前的6个月和1年期即期利率分别为4%和4.5%。他有两种备选投资方案: (1)购买1年期零息票债券持有到期; (2)购买6个月期的零息票债券并持有到期,之后将所获资金按当时的市场利率再购买6个月期的零息票债券并持有到期。 请比较两种策略的投资收益。从上面的计算中,你能得到什么结论?如果6个月后利率期限结构水平下移1%呢?