简答题

现代投资分析的特征线涉及如下回归方程：r_t=β₀+β₁r_mt+μ_t；其中：r表示股票或债券的收益率；r_m表示有价证券的收益率（用市场指数表示，如标准普尔500指数）；t表示时间。在投资分析中，β₁被称为债券的安全系数β，是用来度量市场的风险程度的，即市场的发展对公司的财产有何影响。依据1956~1976年间240个月的数据，Fogler和Ganpathy得到IBM股票的回归方程（括号内为标准差），市场指数是在芝加哥大学建立的市场有价证券指数。

请解释回归参数的意义。

【参考答案】

回归方程的截距0.7264表示当r_m=0时的股票或债券收益率，本身没有经济意义；回归方程的斜率1.......

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