计算题 如果市场资产组合的期望收益率为15%，假定有一只股票，β＝1.0，红利报酬率是4%，市场认为该只股票的价格期望上涨率如何？

市场普遍认为：ANL电子公司的股权收益率（ROE）为9%，β＝1.25，传统的再投资比率为2 3，公司计划仍保持这一水平。今年的收益是每股3美元，年终分红刚刚支付完毕。绝大多数人都预计明年的市场期望收益率为14%，近日国库券的收益率为6%。 a.求ANL电子公司的股票售价应是多少？ b.计算市盈率（P E）比率。 c.计算增长机会的现值。 d.假定投资者通过调研，确信ANL公司将随时宣布将再投资比率降至1 3，分析该公司股票的内在价值。假定市场并不清楚公司的这一决策，分析V0是大于还是小于P0，并分析两者不等的原因。 点击查看答案

LCC化学公司的一位董事认为，投资者使用红利贴现模型这一事实证明了红利越高，股价越高。 a.参考固定增长的红利贴现模型，应用它分析这位董事的观点。 b.如果分红增加（其他因素不变），分析下列因素如何变化： i.持续增长率。 ii.账面价值的增长。 点击查看答案