问答题
简答题 思考有哪些因素会影响到债券的投资回报?
【参考答案】
影响因素较大,外部因素如发行主体、市场宏观经济因素等;
内部因素的属性包括期限、票面利率、税收待遇、流动性、可转换性、可延期性、可赎回条款等期权条款等都会影响到投资回报。
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问答题
债券定价的基本原理是什么?该原理是否能用于其他金融产品的定价?
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问答题
假定一张浮动利率债券(半年支付1次利息)的利率确定日是每年的1月1日,利率的计算标准是Libor+1.25%,如果Libor是6.5%,计算该债券半年支付的利息。
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问答题
某公司拟发行固定利率8%的债券,面值为1000万元,但由于市场的变化,投资者改成发行浮动利率和逆浮动利率两种债券,其中浮动利率债券的面值为400万元,逆浮动利率债券的面值为600万元,浮动利率债券的利率按照公式确定:1 month Libor+3% 假定债券都是按照面值发行,请根据以上信息确定逆浮动利率债券的利率确定方法,并给出浮动利率债券与逆浮动利率债券的顶和底。
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问答题
假如面值为100元的债券票面利息的计算公式为:1年期银行定期存款利率×2+50个基点-1年期国债利率,且利率上限为5%,利率下限为4%,利率每年重订一次。如果以后5年,每年利率重订日的1年期银行存款利率和国债利率如表所示,计算各期债券的票面利息额。
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问答题
为什么说国债收益率是一国重要的基础利率之一。
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问答题
为什么说一个正常的附息债券可以分拆为若干个零息债券?
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问答题
固定收益证券与债券之间是什么关系?
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问答题
假设某银行持有某固息债,设该债券本金为1,000万美元,票面利率为4%,剩余期限为2.7年,息票支付发生在未来0.7年、1.7年及2.7年,当前市场对应期限的利率(连续复利)分别为3.7%,4.0%和4.2%。试根据久期匹配法原则,将未来真实现金流的现值映射到关键期限点0.5年、1年、2年及3年上。设这几个关键期限利率(连续复利)分别为3.6%,3.8%,4.1%,4.3%,利率变动率的日波动率分别为0.82%,0.68%,0.61%,0.52%,利率变动率的相关系数如下: 试应用现金流映射原理计算该债券的置信水平为90%的5天VaR值。
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问答题
假设某银行分别投资1,000万美元于两种零息票债券,期限分别为1.5年和4.5年,其中当前1.5年期的利率(连续复利)及其变动率的日波动率分别为3.5%和0.6%,4.5年期的利率(连续复利)及其变动率的日波动率分别为4.2%和0.5%,并且这两个期限利率变动率的相关系数为0.6,试分别计算两种债券的VaR值以及银行面临的总VaR值(均为置信度为95%,5天的VaR),并比较分析两种债券VaR值之和与总VaR之间的大小关系。
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问答题
假设某金融机构持有价值1000万美元的普通固定利率债券,该债券的久期为3.5年,并且设收益率曲线只会发生水平移动,设3.5期即期利率(连续复利)为4%,利率变动率的日波动率为0.8%,试用久期映射法计算该机构头寸的置信水平为99%的10天VaR值。
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