问答题

采用普通股方式筹资各有哪些优缺点?

【参考答案】

普通股筹措资本与其他筹资方式相比,具有如下优点:
①发行普通股筹措资本具有永久性的特点,无到期日,不需归还,有利于保证公司对资本的最低需要,维持公司长期稳定发展。
②发行普通股筹资没有固定的股利负担,股利的支付与否和支付多少,视公司有无盈利和经营需要而定,经营波动给公司带来的财务负担相对较小,所以筹资风险较小。
③发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源,它反映了公司的实力,也可作为以其他方式筹资的基础,尤其可为债权人提供保障,增强公司的举债能力。
④由于普通股的预期收益较高,并可一定程度地抵消通货膨胀的影响,因此普通股筹资容易吸收资金。
(2) 但是,运用普通股筹措资本也有一些缺点:
①普通股的资本成本较高。首先,对于投资者,投资于普通股风险较高,就相应地要求有较高的投资报酬率;其次,对于筹资公司,普通股股利从税后利润中支付,因而不具有抵税作用;此外,普通股的发行费用一般也高于其他证券。
②以普通股筹资会增加新股东,可能会分散公司的控制权;此外,新股东分享公司未发行新股前积累的盈余,会降低普通股的每股净收益,从而可能引发股价的下跌。
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