甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。要求：
（1）利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。
（2）代甲企业作出股票投资决策。

【参考答案】

（1）计算M、N公司股票价值
M公司股票价值=[0.15×（1+6%）]/（8%-6%）=7.95（元）
N公司股票价值=0.60/8%=7.5（元）
（2）分析与决策
　　 由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。


(↓↓↓ 点击下方‘点击查看答案’看答案解析 ↓↓↓)